پتروشیمی در بورس؛ صندوقهای بخشی مسیر سرمایهگذاری حرفهای
وقایع صنعت – محمدرضا اعلمی، در خصوص چشمانداز صنعت پتروشیمی در بازار سرمایه، گفت: صنعت پتروشیمی تقریبا یکسوم صادرات غیرنفتی ایران را تشکیل میدهد که بهویژه در شرایط فعلی اقتصاد اهمیت مضاعفی پیدا میکند.
او ادامه داد: صادرات گسترده محصولات متنوع این صنعت از متانول و اوره گرفته تا پلیمرها و مواد شیمیایی تخصصی، جریان عمده ارزآوری را در اقتصاد ایران شکل داده است. اهمیت این صنعت صرفا به صادرات ختم نمیشود و نقش آن در تکمیل زنجیره ارزش اقتصاد نیز برجسته است. تبدیل نفت و گاز خام به محصولات با ارزش افزوده بالاتر موجب افزایش بهرهوری منابع ملی و تامین مواد اولیه بسیاری از صنایع پاییندستی میشود.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه بخشهایی همچون نساجی، شویندهها، کشاورزی، خودروسازی و ساختمانسازی به تولیدات پتروشیمی وابستگی دارند، خاطرنشان کرد: طبق برآوردها، سهم صنعت پتروشیمی از تولید ناخالص داخلی ایران حدود پنج درصد است و این سهم، رقمی قابلتوجه برای یک صنعت واحد به شمار میرود.
او با تاکید بر اینکه سرمایهگذاری در این حوزه از طریق بازار سرمایه مزایای چشمگیری دارد، گفت: یکی از مهمترین مزایا، نقش آن بهعنوان سپر تورمی است، زیرا قیمتگذاری محصولات پتروشیمی عمدتا بر مبنای نرخهای جهانی و ارز انجام میشود و بنابراین پوشش مناسبی در برابر تورم و نوسانهای ارزی ایجاد میکند. دسترسی گسترده به منابع نفت و گاز موجب میشود هزینه خوراک در مقایسه با رقبای جهانی پایینتر باشد هرچند سیاستهای دولت در تعیین نرخ خوراک نقش کلیدی دارد.
این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: تقاضای پایدار برای محصولات متنوع این صنعت، چه در بازار داخلی و چه در بازار خارجی، باعث میشود بخش مهمی از تولیدات همواره قابلفروش باشد. علاوهبر این، بسیاری از شرکتهای پتروشیمی بورسی سود نقدی بالایی میان سهامداران توزیع میکنند که جذابیت سرمایهگذاری را افزایش میدهد.
اعلمی با تاکید بر اینکه در کنار مزایا، ریسکها و چالشهایی نیز وجود دارد، تصریح کرد: تصمیمات دولت درخصوص نرخ خوراک گاز یکی از مهمترین تهدیدها برای سودآوری شرکتها است، زیرا تغییرات این نرخ به طور مستقیم بر حاشیه سود اثر میگذارد. وابستگی درآمدهای پتروشیمی به قیمتهای جهانی نفت و سایر کامودیتیها نیز موجب تاثیرپذیری این صنعت از چرخههای رکود و رونق اقتصاد جهانی میشود. مشکلات زیرساختی مانند قطع گاز در زمستان و قطع برق در تابستان در سالهای اخیر موجب توقفهای موقت تولید در برخی مجتمعها شده و بر عملکرد مالی آنان فشار وارد کرده است.
او در پاسخ به این سوال که بهترین راه سرمایهگذاری در صنعت پتروشیمی چیست؟ به فعالیت صندوقهای بخشی پتروشیمی، در بازار سرمایه اشاره و تصریح کرد: برای سرمایهگذارانی که دانش تخصصی کافی در زمینه تحلیل بازارهای جهانی و محاسبه کرکاسپردها ندارند، صندوقهای بخشی پتروشیمی میتوانند جایگزینی مناسب برای خرید مستقیم سهام باشند. این صندوقها که سرمایهگذاری خود را در سهام چندین شرکت پتروشیمی توزیع میکنند، با بهرهگیری از مدیریت حرفهای ریسک تکسهم را کاهش میدهند، نقدشوندگی بالاتری نسبت به معاملات مستقیم سهام دارند و نیاز به پیگیری و تحلیلهای تخصصی روزانه را برطرف میکنند. مدیریت این صندوقها معمولا با رصد مداوم بازار جهانی، نرخ خوراک و سودآوری محصولات ترکیب بهینهای از سهام ایجاد میکند که ضمن حفظ پتانسیل رشد، اثرات منفی افت یک سهم خاص را تعدیل میکند.
این کارشناس بازار سرمایه ابراز داشت: باتوجه به تورم و همبستگی بالای صنعت پتروشیمی با نرخ ارز، سرمایهگذاری در این صنعت بهویژه از طریق صندوقهای بخشی را میتوان یکی از امنترین روشها برای حفظ ارزش پول در بلندمدت دانست.
وی تاکید کرد: اما نگاه سرمایهگذاران باید فراتر از نوسانهای کوتاهمدت باشد و تمرکز بر ظرفیتهای پایدار این بخش میتواند منافع اقتصادی قابلتوجهی در پی داشته باشد. ورود به صنعت پتروشیمی از مسیر صندوقهای تخصصی، ضمن کاهش ریسک، امکان بهرهمندی از ظرفیتهای رشد بلندمدت این موتور اقتصادی را فراهم میکند.
